摘要：
【湖北CYXX2024年债权资产 】【本期产品规模】：3000万【期限】：1年期【预期收益率】：30万起投，6%/年【付息方式】：当日成立计息，自然季度付息（每年3月，6月，... 
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【湖北CYXX2024年债权资产 】
【本期产品规模】：3000万
【期限】：1年期
【预期收益率】：30万起投，6%/年
【付息方式】：当日成立计息，自然季度付息（每年3月，6月，9月，12月10日），到期退出
【资金用途】：用于XXX农村人居环境改善
【投资亮点】
1、YC市为湖北省区辖地级市，连续四届全国文明城市，是国务院批复确定的中部地区区域性中心城市。2023年，YC市GDP5756.35亿元，全省排名第二，同比增长7.1%；一般公共预算收入218.21亿元，同比增长18.5%，增长势头强劲。CY，隶属湖北省YC市，是国家新型城镇化综合试点地区，2023年GDP为 210亿元，比上年增长4.1%；一般公共预算收入7.18亿元，同比增长16.2%。
2、融资主体XXXX有限公司，实际控人为当地国有资产管理中心。截止到2023年年底，公司总资产为26.3亿元，财务结构稳健，偿债能力较强。公司是当地重要的基建和投融资平台，主营业务区域专营性很强，在增资、资产划拨和财政补贴等方面得到当地政府的有力支持。
3、担保主体XXXX集团有限公司，是当地重要的城市基建和国资运营平台，公司直属当地人民政府，由当地国有资产管理中心履行出资职责，业务持续性良好。截止到2022年12月底，公司总资产为101.43亿元，准AA平台，对此次融资具备充足的担保能力。
4、足额应收账款质押：融资方提供足额已确权的国有应收账款，进行质押担保。
信托定融政信知识：
如何挑选政信解析政府平台的融资
一、什么是政信类
产品依据不同的分类标准有很多种分类方法。比如按委托人数量不同可分为：单一和。按照资产投向不同可分为：工商企业、基础设施、房地产、公益、证券投资、银信理财合作、家族。
我们说的政信类是基础产业类的一种。基础产业类，是指投资于基础产业领域的，基础产业包括基础工业和基础设施两部分。因基础设施类项目要远远多过基础工业类项目，因此基础产业类又被叫作基础设施建设类，简称“基建”。又因所涉项目多为政府项目，其参与实体基本为地方国企或融资平台，还款来源主要为政府偿还债务，相当于有政府信用的隐形背书，又被称为“政信合作”类。
二、判断政信优劣的几个方面
很多客户认为投资政府还能有风险事实上，风险当然是有的，而且有些地方政府的风险还很大。2018年上半年，就不断传出贵州、东北、天津的政信项目出现兑付问题。实际上，从2015年国家布局地方政府债务替换的时候，地方政府的债务还款能力，已经在整体上出现了一定的问题。
虽然中国目前没有地方政府破产的先例，但是不代表不存在这个可能。即使政府“不破产”，但是它还不了你的钱，或者说暂时还不了你的钱，那对于投资者怎么办虽然不担心政府的钱收不回来，但是就是很容易拖，这对于投资者来说也是非常头痛的事。所以，挑选一个放心的地方政府来做，对于政信类来说，还是第一重要性的。
一、区域分布
判断一个项目的优劣情况，看项目的区域分布情况非常重要，除了区域除了收入水平、财政情况外，地区的经济结构、支柱产业、发展前景等。像北上广深超一线城市，以第三产业为主（四大超一线城市第三产业比重都超60%，一般来说，第三产业比重小于45%的地区，需要特别关注风险），经济结构优化，经济综合实力强，一般都没问题；另外就是经济水平较强的新一线城市（多分布在环渤海、长三角、珠三角经济圈），现在苏南、江浙，山东的政信发的比较多一些；再全国百强县，百强区等。当然，其他地区也不乏优质的项目，但确实需要投资者擦亮眼睛，严格甄别了。
二、政府实力
判断政府的实力有很多方面，比如有比较直观的直接看行政级别、GDP规模、财政收支、债务情况等。
目前直辖市四个，北上津渝，可以认为是省级，其次是副省级城市，一般是各省的省会，以及十几个单列市，再次是地级市，然后是县级（包括县级市）、镇、乡、村。现在市场上多的是地级市以及县级市级别的融资项目，在甄别产品时，其实更多是对这些地级市或者
三、融资平台
平台有一级二级之分，一级平台通常包含XXXX城市投资发展有限公司（城投），XXXX交通投资发展有限公司（交投），XXXX城市建设有限公司（城建）等等。这些平台公司的股东，通常是当地国资委、财政局或者直接就是政府。
因为一级平台公司还有众多的子公司，承担着各类的政府职能，例如XXXX水务集团，XXXX燃气集团等。这些子公司就被称为二级政府平台。
融资平台不一定指的是借款人，也有可能是担保人，所以看项目一定要穿透后看信用等级最高的那一方。由于有些地方政府对某些核心平台有特别的安排，导致他们无法作为融资方进行融资，政府往往会拿出一个次级的小平台作为融资主体，然后再让这些核心平台进行担保。但是实际上，小平台自身还本付息能力有限，关键还是要看担保方，最终则仍是要看当地政府。
四、增信措施
政信附带的增信措施，主要包括应收账款质押、国有土地使用权抵押，以及第三方连带责任担保等。
五、管理人
管理人的资质和能力也在很大程度上决定项目质量以及能否如期退出。我们需要关注管理人本身的实力。比如管理人股东是谁（是不是国资，大型金融机构或者上市公司等等），管理规模，资产规模，盈利能力，风控实力。每年对68家公司各方面评比都有排名及相关情况的说明，可以在网上很容易查到。虽然现在希望打破刚兑，但谁都不愿意做第一个吃螃蟹的人，自己有能力解决时，肯定会尽一切的努力来保证兑付。
另外关注管理人对借款人的掌控力，虽然整体上管理人对政府还是处于弱势，但是如果政府对管理人输血依赖程度较高，且管理人本身也属于国资背景，那么一旦出了点问题，还是说得上话的，政府也会有所顾忌。
以上简要的介绍了政府平台的融资和如何挑选政信，想要了解到更多知识可以到“进元财富”官网查看。<
