XX城投债权转让计划

XX城投债权转让计划
规模:不超过3亿
期限:12/24;付息方式;自然季度15号付息
预期收益:
1年期:10-50-100-3006.6%-6.8%-7.2%-7.4%
2年期:10-50-100-300
6.8%-7.0%-7.4%-7.6%
融 资 方
XXXX城投集团(控股)有限公司，是XXXXX区重要的基础设施建设主体，初始注册资本为人民币1.50亿元，公司实际控制人是XX市人民政府。公司为XX区唯-一家城投平台。能持续获得政府补助，2021-2023年，公司分别获得政府补助2747.91万元、7000.37万元、2017.72万元。截至2023年底，公司总资产201.46亿元，营业收入9.7亿元，净利润0.97亿元。截至最新，公司主体评级AA稳定，债券存量规模10.8亿元，债券2只，19XX城投债、21XX城投PPN001债券评级均为AAA。
增信措施
1、XXXXXX有限公司，成立于2019年，注册资本2亿元，截至2023年底,公司总资产21.5亿元。XXXX城投集团(控股)有限公司100%控股，XX市人民政府为公司实际控制人。
2、【足额应收账款质押】:XXXX城投集团(控股)有限公司将持有的合计人民币45323.3万的应收账款进行质押登记。
项目亮点
1、发行方提供合计人民币45323.3万应收账款进行质押登记，覆盖本息:2、XX区为XX市唯一市辖区和政治、经济、文化中心，截至2023年底，地区全年实现地区生产总值(GDP)765.10亿元，按可比价格计算，比上年增长5.6%，经济总量在宿州市排名第一。全年一般公共预算收入38.2亿元，比上年增长8.5%，其中，税收收入20.8亿元，非税收入1.7亿元。负债率10.96%3、XX市是XX省下辖地级市，地处淮海经济区腹地，是长三角一体化发展重点城市。是楚汉文化、淮河文化重要发源地，“此去淮南第一州”，XX是第六届全国文明城市、国家园林城市、国家智慧城市、“宽带中国”示范城市、“质量之光”年度质量魅力城市、国家森林城市、安徽省文明城市。截至2023年底，全市实现地区生产总值2291.5亿元，同比增长5.8%，居安徽全省第6位。一般公共预算收入161.76亿元，其中税收收入89.4亿元，负债率32.24%。

优质知识分享：

理财收益为什么能高出同期银行理财和货币基金几个点

18年由于去杠杆的政策，需求量很大，但供应量不足，上半年的委托贷款和贷款就比17年同期少了2.9万亿，很紧张，想借钱的人很多，但能借出的钱很少，理财的利率就上去了，所以18年大部分公司的一年期理财收益都超过了8.5%甚至超过9%。但从19年起，产品收益达到峰值上下后，从农历年过后，随着融资成本逐渐降低，收益截止写稿之日，已经跌至8%，甚至像平安，中融平均产品收益降至到7.5左右。

言归正传，理财收益包括贷款利息收入、股权投资分红、股权转让差价收入以及其他收人。他的收益率高源于下面两个因素：

1、融资类在发放贷款时，无需参照人民银行制定的基准利率上下浮动限制，可以在不高于基准利率4倍的范围内灵活设定利率水平，这意味着产品收益更接近真实市场利率水平。（市场越缺钱，利率就更水涨船高，不然反之）

2、公司是境内唯一可以跨货币市场、资本市场和实业领域进行投资的金融机构，可以通过贷款、股权、权益、购买债券等进行投资运作，其中一些投资市场是普通投资者不能进入的。跨市场套利机会的存在也是重要的高收益来源。

近段时间货币基金的收益率出现明显下降，支付宝的余额宝，微信的理财通，年收益双破3%。其余有名的货币基金很多年化收益率都在3.0%附近，货币基金收益率的下降，跟货币政策有很大关系。

1、货币基金是主要投资于短期货币市场工具（一年以内）的基金，他和货币的流动性有很大的关系，18年至今中国央行的几次降准、一次扩大中期借贷便利担保品范围的方式，就给货币市场释放了不少流动性。比如货币基金的投资标的同业存单的利率就在下降。

2、另外，资管新规对货币基金的收益率也产生了负面影响。

中国证监会与中国人民银行联合发布的《关于进一步规范货币市场基金互联网销售、赎回相关服务的指导意见》有规定，除取得基金销售业务资格的商业银行外，禁止其他机构或个人以任何方式为“T+0赎回提现”业务提供垫支。为什么这样一条规定可能会对货币基金的收益产生影响

在所有货币基金中，能T+0赎回的货币基金应该是最受投资者喜爱的，就好比余额宝。这些货币基金之所以能T+0赎回，是因为它们先通过机构的垫资偿付给客户，然后再赎回相应的基金份额偿还给垫资方，而货币基金的本身规则其实是T+1赎回的。由于在货币基金新规中规定，除银行之外的其他机构或个人不能作为垫资方，这就可能造成该类货币基金的垫资来源减少。为此，货币基金就可能需要预留更多的现金来应对日常的赎回。然而预留的现金越多，用于投资的就会减少。即便货币基金投资的资产收益没有变，但投资的减少，也会使得整体收益下降。这也就是说为什么的收益要高于货币基金两倍多的原因。

当然，收益高并不代表风险就要高过货币基金很多，坏账率要低于银行理财，只不过投资门槛按国家规定到100万，所以不像货币基金是全民可参与的无门槛理财。两者各有利弊，产品从分析产品的角度，目前行业预计到今年下半年或是明年违约的项目还会增加，因为刚兑打破，投资者应该更理性的看待项目，闭眼投资的时代已经结束了。现在的项目我们要更详细的分析组成结构的合理性，唯有这样才能保障投资的每一笔风险最小化。