河南汤阴城发2024年债权转让项目城投债定融

河南汤阴城发2024年债权转让项目城投债定融
(AA发行、双担保)
项目期限|12/24/36个月
项目规模|不超过5000万
起息方式|当日起息
起投金额15万元
付息方式1月度付息
结息日1每月15日
12个月认购金额(万元)24个月
5-99100-299
300及以上8.0%8.5%9.0%8.5%9.0%9.5%
36个月9.0%9.5%10.0%
发行方:汤阴xx集团有限公司
汤阴xx集团有限公司(主体信用评级AA)，成立于2015年3月，注册资金47718万元，国有独资企业，汤阴县CZ局占股100%。xx集团作为汤阴县城市基础设施建设的综合性国有企业，主要从事国有资产经营管理，项目经营开发管理等业务。截止到2023年6月总资产 109.20 亿元，资产负债率58.78%，负债率低，偿债能力较强。
厂担保方:汤阴县xx集团有限公司
汤阴县xx集团有限公司(主体信用评级AA，债项评级AAA)成立于2012年6月，由县CZ局出资组建的投融资平台，注册资金10亿元，国有独资企业。截至最新，债券存量规模6.00亿元，债券2只。公司主要从事于对外承包工程;园林绿化工程施工;市政设施管理;城市公园管理;城市绿化管理;城乡市容管理;水资源管理等。截至到2023年12月总资产为 96.06亿元，资产负债率 43.95%。
厂担保方:汤阴县xx有限公司
汤阴县xx有限公司，成立于2009年5月27日，由县CZ局100%控股，公司注册资本为4.08亿元，主要从事于工程管理服务;城市绿化管理;园林绿化工程施工;市政设施管理。截至2023年底，公司资产总额约8.92亿元，负债约5.18亿元，资产负债率58%。
增信措施:
【应收账款质押】发行方提供7500万元应收账款质押，作为增信担保。
【发行方回购承诺】发行方强增信，本息兑付回购承诺，无条件、不可撤销。
【不可撤销】担保方提供不可撤销的连带责任保证担保。

优质知识分享：

有担保为什么还需要抵押

无论是担保还是抵押都是一种风控手段，目的都是为了当借款人不能按时还款时，保障自身利益。

那么为什么有了担保还要有抵押呢

这个问题非常好理解，假设借款人已经违约，那么这时担保会有用吗在我看来，是没有用的。因为如果有用担保方就不会让其违约，一旦到了这种情况不但要付钱还要承担违约成本，并影响信用记录，后续在金融机构则无法再融资，甚至影响目前已经借到的钱。

简单理解，担保的主要目的是增加违约成本，起的作用是不让融资方违约。而抵押的主要目的是融资方真正信用违约后，以实物进行风险兜底，是信用违约后唯一可靠的风控措施。

1.担保

在实质违约后，担保无用的原因就在于“太容易伪造”，一旦违约，也会“否认有过担保”。在项目被曝违约后，时常会出现担保函作假的情况。如公司发现材料中有一份《担保函》，函中落款担保单位及公章加盖单位显示为XX公司。但经认真核查XX公司印章使用登记，未发现有公司曾在此《担保函》加盖公章的记录。其后后经司法鉴定所鉴定，该案涉及的担保合同中的公司公章系伪造。

其实，不仅仅是，其他投资也是如此。总之，担保的主要功能是增加违约成本，但担保的效果往往不佳，很难起到真正的作用。

2.抵押

抵押与担保之间另外一个显著的区别在于担保是一种信用风控措施，是无形的。而抵押通常是有抵押物的，如土地、股权、贵金属、房产等等，都是某种实物。

实物的好处就是抵押的好处，一旦违约之后，融资方的代表可能会从谦谦君子变成泼皮无赖，不过因为有实物抵押，我们无需理会这种人，可以直接根据合同处理抵押物。如果抵押物足值且流通性强，我们可以轻而易举的收回本息。

这里我们需要强调的是抵押物的挑选是投资中极为重要的一环，甚至可以说是最重要的，挑选的整体原则是足值且易流通。

即使碰到最坏的情况，只要抵押物有价值、易流通，我们都不需要担心本息的安全。

所以抵押物才是投资过程中最可靠、最根本的风控措施。而担保只能算是一种增加违约成本的手段，其作用和效果并不稳定，而且在大多数情况下是无用的。所以投资过程中即使有了担保，抵押同样也尤为重要。